隆基绿能(601012):BC电池技术优势突出 先进产能布局行业领先
投资要点
光伏产业链供需失衡,隆基绿能领先公司业绩阶段性承压
2024H1,电池公司实现营业收入385.29 亿元,技术同比下降40.41%;归母净利润-52.43亿元,优势同比由盈转亏。突出实现销售毛利率7.66%,先进行业销售净利率-13.65%。布局2024Q2,隆基绿能领先公司实现营业收入208.55 亿元,电池同比下降42.6%,技术环比增长18.00%;归母净利润-28.93 亿元,优势同比由盈转亏,突出环比下降23.1%。先进行业实现销售毛利率6.61%,布局环比下降2.28pct;销售净利率-13.9%,隆基绿能领先环比下降0.56pct。业绩下滑主要系国内光伏行业供需错配形势加剧,产业链价格持续下行,海外贸易壁垒持续加码,存货减值计提影响,盈利下滑。
BC 全场景产品价值凸显,全方位筑牢技术护城河2024H1,公司实现硅片出货量44.44GW,其中对外销售21.96GW;电池对外销售2.66GW;组件出货量31.34GW,其中亚太区域销量同比增长超140%。报告期内,公司实现HPBC 2.0 量产技术里程碑式突破,电池量产线全线贯通,技术成本全面达标。面向集中式市场的双面组件Hi-MO 9,组件量产功率660W,组件转换效率24.43%,双面率突破70%,抗隐裂能力提升80%,温度系数、衰减、抗光线辐照不均等方面较TOPCon 产品有明显优势。Hi-MO X6 Max 系列产品导入2382×1134mm 最优组件尺寸设计、先进的泰睿核心技术,组件量产转换效率提高至23.3%。公司BC 组件出货量约10GW,公司Hi-MO X6 防积灰组件较常规组件月均发电增益达2.84%,最高月相对增益达5.4%。基于全新封装方案,实现HPBC 2.0 组件功率大幅提升10W 以上。背接触晶硅异质结太阳电池(HBC)光电转换效率突破27.30%,BC 组件(72 版型-单面)研发转换效率实现25.64%,晶硅-钙钛矿叠层电池转换效率突破34.6%,商业化M6 尺寸的晶硅-钙钛矿叠层电池权威认证效率达到30.1%,取得商业化应用的突破性进展。
聚焦长期稳健经营,优势产能布局行业领先
隆基嘉兴工厂是全球光伏行业唯一的“灯塔工厂”,智能化、数字化处于全球领先水平。公司高品质N 型泰睿硅片已验证并实现量产导入;随着西咸新区一期年产12.5GW 电池和铜川12GW 电池等BC 二代项目建设和产能改造项目推进,HPBC 2.0 产品将于2024 年底进入规模上市,预计2025 年底前公司BC 产能将达到70GW(其中HPBC 2.0 产能约50GW),2026 年底国内电池基地计划全部迁移至BC 产品。北美区域出货已顺畅通关,美国5GW 组件工厂已正式投产。
盈利预测及估值
下调盈利预测,维持“买入”评级。公司是国内BC 电池先行者,持续深耕技术优势突出。考虑到行业竞争加剧,公司产品盈利短期承压,但是公司作为光伏组件行业龙头,深耕BC 电池技术路线,竞争优势突出,我们下调公司2024-2026年盈利预测,维持“买入”评级,预计2024-2026 年公司归母净利润分别为-46、42、63 亿元(下调之前分别是47.59、82.87、103.55 亿元),对应EPS 分别为-0.61、0.55、0.83 元,对应2025-2026 年PE 分别为24、16 倍。
风险提示
光伏行业竞争加剧;国际贸易摩擦;汇率波动风险;毛利率下滑
友链
外链
互链
Copyright © 2023 Powered by
六合彩图库源码【购买联系电报bc3979】AC彩票网站源码|六合彩源码|彩票搭建|新中原六合彩源码|【网站bc9797.com】六合彩论坛源码【联系飞机bc3979】
sitemap
-
文章
193
-
浏览
4
-
获赞
79
热门推荐
-
公告:佐兰扬戈维奇不再担任石家庄功夫足球俱乐部主教练一职
7月6日中甲联赛第16轮,石家庄功夫在主场2-4输给无锡吴钩。佐兰·扬戈维奇在赛后提出辞职,经俱乐部研究决定,接受佐兰·扬戈维奇先生辞去石家庄功夫足球俱乐部主教练一职。同时,经研究决定,石家庄功夫足球西甲分析:毕尔巴鄂竞技vs加的斯,主队能否挥别低潮
西甲分析:毕尔巴鄂竞技vs加的斯,主队能否挥别低潮2023-02-03 15:54:23北京时间2023年02月04日04:00,将继续进行2022-2023赛季西甲联赛第20轮的精彩对决,本场比赛将为什么 FIFA 比赛官员在 2023 年世俱杯上使用麦克风
为什么 FIFA 比赛官员在 2023 年世俱杯上使用麦克风2023-02-02 17:18:01今年在摩洛哥举行的世俱杯被称为 2022 年世俱杯,但原定于 2023 年 2 月初举行,此前国际足联闵毅达(Amit Midha)被任命为Alat埃耐特全球首席执行官
董事会任命闵毅达Amit Midha)为全球首席执行官。Alat埃耐特将在电子和工业领域引领可持续制造,将科技产品制造带入沙特沙特阿拉伯王储、首相兼沙特公共投资基金 PIF) 董事会主席阿勒沙特亲王殿Jordan x 《火影忍者疾风传》全新合作系列完整揭晓
潮牌汇 / 潮流资讯 / Jordan x 《火影忍者疾风传》全新合作系列完整揭晓2022年04月28日浏览:2984 经过了短暂预告,这边 Jordan Brand《真三国无双:起源》Steam商店页公开 支持中文配音
《真三国无双:起源》Steam商店页公开,确认支持简体中文和中文配音,将于2025年发售。无名英雄,崛起乱世。《真三国无双》最新作公开!战术动作游戏《真三国无双:起源》将于2025年发售,登陆PS5/全民奇迹sf最新发布网
全民奇迹sf最新发布网文章全民奇迹sf:一款集探索、冒险与竞技于一体的奇幻游戏一、游戏背景全民奇迹sf是一款基于虚幻4引擎打造的奇幻风格游戏,拥有精美的画面和丰富的游戏内容。游戏背景设定在一个充满神秘天涯明月刀吕栋怎么破案
天涯明月刀吕栋怎么破案36qq6个月前 (11-30)游戏知识73阿布扎比巴拉卡核电站第四号机组正式投入商业运营
阿联酋核能公司ENEC)宣布巴拉卡核电站项目全面竣工,第四号机组已正式投入商业运营。这一里程碑标志着阿联酋核能行业的巨大飞跃,体现了阿联酋自2008年制定核能发展政策以来的坚定承诺。随着巴拉卡核电站的奇迹sf手机版:横扫全网,重燃热血!全新玩法震撼上线!
奇迹sf手机版:横扫全网,重燃热血!全新玩法震撼上线!一、引言奇迹sf手机版,一款风靡全球的大型多人在线角色扮演游戏MMORPG),以其独特的画面风格、丰富的游戏内容和热血的战斗体验,吸引了无数玩家的太平洋建设与广西水利电力勘测设计研究院签订战略合作协议
5月9日,太平洋建设董事、西南大区总裁、五集团董事局主席宋为为在南宁机关,与前来考察的广西水利电力勘测设计研究院董事长傅文华展开会谈。双方分别代表各自企业签署了战略合作协议。宋为为对傅文华一行的到来表多所高校学生曾因挂床帘被实名通报:隐私需求与校园管理博弈
一席床帘,两方世界。4月23日以来,高校床帘的去留问题再受关注。对于部分大学禁止寝室悬挂床帘的要求,舆论有赞有弹。就在3月21日,张家口学院体育学院网站发布消息称,为进一步加强学生宿舍安全管理,营造整山西省消协:开展“反对强制关注公众号”消费监督活动
中国消费者报太原讯记者冯铁飞)为积极响应中消协开展“反对强制关注公众号”消费监督工作的要求,进一步保护消费者的自主选择权、公平交易权和个人信息保护等权益,9月1日起至10月31日,山西省消费者协会决定NBA分析:尼克斯vs湖人,詹姆斯有望出战比赛?
NBA分析:尼克斯vs湖人,詹姆斯有望出战比赛?2023-01-31 18:32:15本场比赛将继续为大家带来2022-2023赛季NBA常规赛的精彩对决,本场比赛将为大家带来的是:尼克斯vs湖人,比西单大悦城开展年度折扣季活动
7月11日--7月20日,西单大悦城全面折扣,这是西单大悦城自开业以来优惠力度最大的一次促销活动,也是本年度折扣力度最大的活动。 浪漫、优雅的FERRAGAMO香水新品上市推广活动拉开了本次年度折扣季